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玻尿酸龙头华熙生物的投资价值有多大?

期货配资 2020-09-15 17:08:57 lly 互联网

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  随着女性地位日益提高,女性消费能力的提升,加上爱美之心人皆有之,女为悦己者容的观念盛起,女性越来越愿意将钱花在自己身上,尤其是化妆品、护肤品。从珀莱雅股价崛起之路,我们就可以看出一些端倪,珀莱雅上市两年多以来,就已经走出了10倍涨幅,那么在化妆品概念股中,还有哪只股票有可能成为大牛呢?华熙生物很可能就是下一个“珀莱雅”。

  

玻尿酸龙头华熙生物的投资价值有多大?

 

  众所周知,华熙生物的主要业务范围均围绕玻尿酸终端产品及玻尿酸原料、功能性护肤品等的生产销售供应展开。而且不可否认有一点,玻尿酸是一个很不错的赛道,因为提到医美,玻尿酸总是一个绕不过去的产品。

  从业绩上看,作为国内玻尿酸龙头生产商,华熙生物今年上半年的成绩就并不是令人太满意了,华熙生物在报告中指出营业收入较上年同期增长17.05%,主要原因是功能性护肤品业务收入较上年同期有较大增长,带动了公司整体营业增长。但是由于增长不及预期,最终导致前段时间的股价下调。

  由于受新冠疫情,国际订单、国际物流均受到影响,原料业务仅与去年同期基本持平,往常站营收C位的医疗终端业务收入则被动下滑。同时,对于扣非净利润的下滑,华熙生物解释为公司加大了对终端产品市场开发及核心品牌建设,销售费用较上年同期增长88.65%。同时研发费用也较上年同期增长59.42%。

  

玻尿酸龙头华熙生物的投资价值有多大?

 

  从投资逻辑上看,华熙生物有几个投资要点,在待市场广度进一步提升,从主经销模式逐渐改成主直销模式,从而大幅增加利润率。另外,曾在全球医药级透明质酸市场上扮演重要角色的日本企业资生堂于2019年宣布未来三年内将退出医药级透明质酸业务。据业内人士透露,资生堂的退出与成本及技术压力不无关系,这将进一步巩固华熙生物在医药级透明质酸市场几近垄断的地位。

  在业务扩展方面,进一步构建透明质酸的全产业链生态,尤其将功能性护肤品这一块打出一片天,将医美及玻尿酸使用更加普及至青、中老年女性。未来两到三年,透明质酸应用可能将在计生、口腔、胃肠等领域出现更大的爆发。利用自身生产高端原料玻尿酸的优势,打造高端保湿彩妆产品,增加赢利点。

  工业原料级的定制化能力,是实现工业4.0的核心标志,目前环顾整个工业领域,能够实现原料级定制化服务能力的产业并不多,主要还是集中于集成电路、航空航天等高精尖领域。这意味着,华熙生物的原料级定制能力,让玻尿酸成了第一批步入工业4.0时代的先行产业。

  

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  当然,华熙生物还是有不少缺点的,例如在包装设计方面,设计感不算很强,有待改进,某宝上的广告描述比较平淡,没能充分展现出产品的科技含量所在。而且目前市占率高,但对于投资而言,并不是什么优势,关键后续会不会出现同级别的挑战者,能不能把市占率高,提升到提高到人群使用广度,普及至中老年女性。

  专业级医美尤其是注射产品,需要专业人士来使用,若因使用不当造成损伤,将造成声誉受损,因此必须对经销商或者终端医院进行培训。行业竞争激烈,后来者技术突破可能导致毛利率下降。最重要的是,目前华熙生物估值较高,并不算是一个舒服的买点。

  

玻尿酸龙头华熙生物的投资价值有多大?

 

  不过,行业里的头部品牌、头部公司的动向能代表甚至影响行业的发展趋势。对于华熙生物来说,近些年不仅一直在夯实在玻尿酸原料生产供应的地位,稳固医美终端产品注射用玻尿酸的市场份额,还在大力推进功能性护肤品的研发及生产销售。简言之,不仅只做械字号产品的市场,妆字号产品也是其重要的目标市场。

  但是在功能性护肤品的战场上,除了华熙生物这样以“药械”出身的厂牌,国际国内传统护肤品厂牌也对这块蛋糕虎视眈眈。虽然华熙生物在医美行业内口碑较好、名气较大,并且在销售模式上采用了线上线下渠道相结合,线下以经销商销售为主,线上以电商平台直销为主的销售模式,但要想在护肤品领域取得与医美领域同样的美誉度及市场地位,仍有一段路要走。

  巨牛八八网觉得,投资首先要选好赛道,再谈公司的价值,战略方向没有问题,才可以重仓投资。而华熙生物无论是从赛道上还是逻辑上,问题都不大,目前最大的问题就是估值有点高,但是还是那句估值高了不代表就一定会跌,最重要是看增长速度能否赶上估值,加上华熙生物在电商直播方面的深入发展,估计未来业绩能有较大的增长,总体来说还是比较值得期待的。