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白马股长春新高为何突然跌停?后市走势将如何?

期货配资 2020-09-15 17:08:59 lly 互联网

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  昨日号称医药界的茅台长春高新放量跌停,封单量4.3亿元左右,长春新高的暴跌也直接带崩了医药、消费板块。长春新高这只业绩常年稳健增长的绩优股,竟然也遭到了不计成本的抛售,到底是什么原因?昨日的暴跌,对于长春新高股价未来的走势又有没有影响呢?

  

白马股长春新高为何突然跌停?后市走势将如何?

 

  长春高新为何大跌?

  首先,众所周知长春高新的核心大单品就是旗下金赛药业的生长激素,据说投资者去调研,得到金赛药业生长激素业绩下滑的消息,2018年和2019年生长激素的营业收入是50%+的增长,今年有可能会下降到20%以下,再叠加从2005年7月到2020年8月4日的高点,股价涨幅已经近500倍,pE(TTM)70倍,这么看业绩下滑只是推动股价下跌的一个起爆点。

  第二点导致大跌其实是在长春高新年报给出的分红方案,10转10股,我们知道茅台可以一直上涨的原因是股价太高散户少,而高新这样的转股方案直接把股价缩小,本来800的股价直接变成400,也导致了一大批散户疯狂进入,配股之后到现在股东人数由4.27万涨到8.9万。散户多的股票是不可能一直走上涨趋势的,所以跌停也不意外了。

  第三点是众多基金重仓这只股票,一旦这只股票下跌可能就会导致基金净值下跌,那么买基金的人就会赎回基金,这些基金经理必须要卖出一些股票才可以保证有钱给赎回基金的人。尤其像今年生物制药板块的基金,基本上都是翻倍,那么一些基金经理撤出来也不奇怪了。

  

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  长线逻辑还在吗?

  其实在国外,医生对生长激素的使用特别谨慎,只有真正确诊矮小症、侏儒症的患者医生才会使用生长激素,乱用激素轻则吊销医生执照,重则坐牢,所以在发达国家的生长激素销量一直都不是很高,毕竟确诊病人还是有限的。而在中国不一样,中国的父母看到自己家孩子的身高相比低于同龄人,家长的焦虑感就骤然上升,医生也会利用家长这个心理,虽然生长激素的价格并不便宜,但有条件的家长也愿意花巨资通过外力让孩子长的高一点,花10万打一针只为长高5公分绝对不是什么稀奇的事,正因如此催生了长春高新十多年的业绩高速增长。

  不过身高问题只是一方面,生长激素未来有很多创新迭代的方向,比如可用于增肌减脂,人老了以后肌肉会少,很多病人最后就是因为消瘦死亡。对于普遍的肌少症没有好药,生长激素在这方面有潜力。没有能够减少内脏脂肪的药,生长激素的通路上有机会,生长激素本身有创新空间。

  长春高新作为机构扎堆的重仓股,因为短期基本面发展不及预期或出现一定的不确定性,稍微有机构反水,就直接踩踏,不计成本的砸盘了。而昨天杀跌的主要原因也是明年增速下滑,一旦业绩高增长无法保持,就无法支撑现在的高估值,股价确实很容易戴维斯双杀,杀业绩杀估值。

  但长期来看,作为生长激素的寡头垄断企业,长春高新的核心投资逻辑依然没变,生长激素的覆盖率和渗透率并不高,也意味着巨大的增长潜力。这轮跌下来,可以持续关注,但目前从简单的pE来看,估值水平仍然超过40倍,没有足够的安全边际。

  

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  巨牛八八网认为,长春高新必然是一家好公司,长期的高ROE已经告诉我们了。再加上生长激素的垄断性及发展预期,尤其是这个产品议价能力非常高,在这个细分领域里金赛药业是龙头市场占有率很高,未来的前景还是确定的所以是值得我们去持有的标的,但是当前的估值还是偏高,应该等股价企稳后选择分批进入,直到下一次公布股东人数和业绩的时候才可放心。